环保行业估值回调结束即将触底反弹(新闻)
环保行业:估值回调结束即将触底反弹
环保行业:估值回调结束即将触底反弹 更新时间:2010-7-6 0:02:13 2010年6月,我们推荐的环保行业月度投资组合回报为-6.42%,环保行业指数回报为-10.34%,沪深300指数回报为-7.58%。 6月行业表现不好。6月份环保行业指数和推荐投资组合表现不好,我们认为主要原因有以下几点:地产调控政策落实力度加大和宏观经济增长趋势减缓等,导致资本市场资金面流动性收紧和宏观基本面预期下降,我们认为整个大盘在本月震荡下滑,环保行业也未能幸免。环保行业今年前5个月表现非常好,一直超越大盘,领先于其它行业指数,导致环保行业5月底估值明显高于其它行业板块,我们认为6月份是环保行业估值回调的时期。我们推荐的投资组合前5月份表现大幅超越了行业指数,投资回报明显优于行业其它标的,我们认为6月份也是投资组合标的估值回归的时期。 7月投资观点。尽管环保行业6月份表现不佳,但是我们认为环保行业未来发展前景明确,仍然看好行业下半年行情,继续维持行业的推荐评级。目前行业估值回调基本结束,基于行业的弱周期性和高成长性,在资本市场整体行情下滑的时期,环保行业是值得长期投资的板块,同时我们推荐的组合标的估值也基本回调合理,未来将反弹进入上升通道。 7月投资策略。我们继续建议投资者从以下三个方面选择投资标的:具有较大业绩弹性,可能突破估值空间限制的公司;受题材驱动,能够激发市场热点的公司;业绩稳定成长,受宏观和市场环境影响较小的公司。 7月投资组合。我们继续选择桑德环境、蓝星清洗和南海发展,分别给予40%、30%和30%的投资权重。投资组合入选理由:桑德环境:固废处理业绩进入全面释放期,与母公司签订的战略合作协议有望带来跨越式发展;蓝星清洗:重大资产重组完成,污水处理业务将高速扩张;南海发展:未来业绩将至少保持15%的稳定增长,目前估值相对较低。
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