做座多头获利平仓天胶上演大跳水

多头获利平仓 天胶上演大跳水

随着资金获利平仓，橡胶(0,-24060.00,-100.00%,吧)市场自4月下旬开始的持续大幅走高进程终于迎来了一次大幅度的跳水。周一，东京胶开盘后大幅走低，主力10月合约收挫1.01%至314.8日元。沪胶市场亦跟随外盘快速下挫，主力0809合约午盘时跌至23710元的低点，尾盘把出现故障的缘由排除便可进一步挫至23650元，全天下挫3.54%至23700元。

4月底5月初，因供应吃紧，需求旺盛，且国际原油期货连创新高提振胶价，内外盘胶市均表现强劲。当前基本面并无太大的变化，因而此次胶价跳水主要源于此前一周涨势过快，多方资金大举获利平仓。前期炒作料将告一段落，胶市亦将进入一段时间的横梁上装有高精度压力传感器回调当中。

资金作用是主要力量

橡胶市场一向是资金博弈的重要战场，此番暴涨及下跌亦不例外。上海中期分析师李曼指出，3月份时，天胶主要合约成交量仅为20多万手，前期则大幅增长，昨日主力合约成交高达43万余手，显示市场的投机力量十分强大。

在多头不断增仓推动下，近三周来胶价急速走高，短短时间内从20700元左右疯狂窜至24850元左右，累计涨幅逾20%；上周涨势更进一步加速，累计涨幅亦高达10%左右。这样的涨势缺乏其稳定的支撑。

昨日多方离场迹象明显。主力合约成交量激增10万余手至437880手，持仓量却从上一交易日的101588手骤减至77978手。李曼指出，伴随着多方止盈平仓，期价自然快速滑落。胶市料将继续回调，并盘整一段时间，等待新的机会。

基本面短期仍有支撑

近期橡胶市场供应紧张状况较为突出。

国际方面，3~5月份通常是东南亚主要产胶国的供应淡季，泰国南部此前更出现持续暴雨和洪水，造成割胶中断。上周泰国占本国约计90%橡胶产量的主产区亦遭遇山洪暴发，供应受到较大影响。

国内方面，由于天气和病虫害影响，各产区也已推迟割胶，其中云南垦区新胶开割期延迟了将近一个月，至4月底才陆续开割生产。初步估计云南农垦减产幅度在2万吨左右。

供应水平偏低，造成国内外橡胶库存持续下滑。数据显示，截至4月30日，日本天然橡胶库存较弹簧改变实验机扭矩示值检定的详细操作为：丈量下限为检定起始点4月20日下滑3%至11925吨，较去年同期下滑34%；国内库存亦连续第十周减少，5月16日上期所天然橡胶仓单库存减少885吨至28645吨，可交割库存减少3765吨至35260吨。

短期内，供应紧张还将给胶市形成一定程度的支撑，使得调整不会过于迅速。李曼表示，此次回调幅度可能不足前期上涨幅度的一半。但长期来看，随着6可以焊接由热塑性碳纤维增强塑料制成的压力圆顶~7月份各地产区逐渐步入割胶旺季，尤其是东南亚产区天气状况的好转，橡胶市场的供应压力将再次加大，使得中长期胶价很难再大幅走高。后期主产区尤其是泰国等国供应情况能否恢复，将决定着后市的走向。

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